国联水产又要惨亏，押宝预制菜能逆势翻盘吗？
图片来历：国联水产
间隔4月29日这一年报正式发布日期不到10天，国联水产抛出了一份《2023年度成绩预告批改公告》，运营收入不变，仍旧为49亿元至53亿元。但净利润亏本却比此前预告中多出了近1亿元。
国联水产批改公告显现，批改后估计2023年归母净利润亏本4.6亿元至5.6亿元，批改前数据显现归母净利润亏本为3.6亿元至4.7亿元。公司解释道，对预期可能发生的财物减值丢失的存货弥补计提部分贬价预备。
接连五年计提过亿元存货贬价丢失
国联水产是国内头部水产上市公司，创建于2001年，2010年在深交所创业板挂牌上市，公司开端将事务聚集于对虾和罗非鱼，2015年开端布局预制菜范畴。首要收入来历为水产食物，收入占比超越多半。
财报数据显现，国联水产2019年以来公司运营收入和毛利率稳健，但归母净利润呈现较大动摇。财报显现，公司2019年至2021年营收均超越44亿，2022年、2023年运营收入在50亿左右。其间，占公司运营收入90%以上的水产食物毛利率终年维持在14%左右。从归母净利润的视点看，2019年至2022年，国联水产的净利润别离为-4.64亿元、-2.69亿元、-1384万元、-757.68万元。2023年归母净利润依据成绩批改公告显现为-4.6亿元至-5.6亿元。
国联水产此次下修成绩预告的中心原因是计提存货贬价。公司在公告中表明，依据慎重性准则，对预期可能发生财物减值丢失的存货弥补计提部分贬价预备。
从计提存货贬价的视点看，蓝鲸财经记者整理发现，2019年曾经公司计提存货贬价预备在0.5亿元左右。2019年当年，国联水产计提存货贬价丢失超越5亿元，尔后2020年-2022年，公司别离计提存货贬价丢失2.6亿、1.5亿、1.1亿。2023年成绩预告显现，计提财物减值丢失2.45亿元，其间存货贬价丢失仍旧过亿。
2019年后的存货贬价丢失为何居高不下？蓝鲸财经记者以投资者身份致电国联水产了解到，首要原因在于中美交易冲突和新冠疫情的影响。2019年5月，中国出口至美国的水产品加征的关税由10%上调到25%。这一方针影响到国联水产的出口事务，当年外销收入下滑，存货周转下降，导致了超越5亿元的存货减值。财报数据显现，国联水产2019年出口事务营收占比超越54%，当年国外营收为25亿，同比削减17.42%。
谈及2020年、2021年计提存货贬价丢失的原因，蓝鲸财经记者从国联水产处得悉，遭到疫情的影响，全体的消费不是很景气，存货周转比较慢。2023年计提存货贬价丢失的原因则是公司首要产品南美白对虾、小龙虾市场行情低迷，产品销售价格跌落，国内产值和进口量的增加直接导致供应超越市场需求。
预制菜或成未来成绩增加点
据艾媒咨询数据，未来中国水产预制菜市场将持续坚持较高增速，2026 年水产预制菜市场规划估计约2576亿元。
看到了预制菜的开展潜力，国联水产也在2015年开端布局，并于2018年推出了“小霸龙”品牌，聚集水产预制菜深加工，首要产品包含小龙虾、虾、烤鱼、酸菜鱼等。从营收状况来看，2019年-2022年，国联水产预制菜营收别离为6.34 亿元、7.29 亿元、8.41 亿元、11.31 亿元。
从预制菜产能的视点看，国联水产现在预制菜产能约为1.5万吨。数据显现，2020年、2021年公司产能利用率超越100%。公司在2022年完结10亿元预制菜定增，方案将其间7亿元别离投向公司两个预制菜项目，估计将扩展水产深加工产能 6.9 万吨。
但是，依据公司后续信息发表，这一产能扩展项目当时处于延期状况。蓝鲸财经记者从国联水产方面了解到，从2023年的运营状况来看，消费景气量不高，现在产能能够满意需求，等候未来消费市场好转。
从途径视点看，国联水产预制菜产品在餐饮、商超、电商新零售等途径均有布局，其间面向B端的餐饮途径营收占比最高。
值得一提的是，国联水产在2023年末与盒马签定的战略协作结构协议或将在未来带来新的成绩增量。协议中写道，盒马许诺每年进行必定的收购量，即5亿元/年，收购产品首要是白对虾、虾滑、虾饼、小龙虾、牛蛙等预制菜类。协作期限自2024年4月1日至2027年3月31日止，有效期三年。
预制菜职业竞赛剧烈，国联水产主攻的水产预制菜赛道中，不乏安井食物、味知香、好当家等很多竞赛者。此外，职业开展迅速，但顾客对菜品的品类、口味、烹饪方法要求纷歧，产品怎么尽可能多地满意不同顾客的需求，是公司未来开展面对的一大难题。
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