电力设备职业专题：国内电网建造稳步发展，海外电力建造周期发动

liukang20242个月前 (05-13)166吃瓜795

来历：商场资讯

1、国内电网建造稳步展开，海外电力建造周期发动

“国九条”助力高质量展开，安定职业生长。未来 5 年，根本构本钱钱商场高质量展开的全体结构。出资者保护的准则机制愈加完善。上市公司质量和结构显着优化，投融资结构趋于合理，上市公司质量显着进步。到本世纪中叶，本钱商场办理体系和办理才能现代化水平进一步进步，建成与金融强国相匹配的高质量本钱商场。经过严把发行上市准入关，严厉上市公司继续监管、加强证券基金组织监管，推进职业回归根源、做优做强等手法，有用操控工业本钱开支节奏，优化完善职业发展机制，有望助力电力设备职业稳步迈上高质量展开路途。

新式电力体系最重要的特征是，以高比例新动力供给消纳体系建造为主线使命，以源网荷储多向协同、灵敏互动为有力支撑，以刚强、智能、柔性电网为纽带渠道，回看过去几回电改首要改变： 1. 厂网别离：2002 年，国务院出台《电力体系变革方案》(5 号文)，拉开了电力商场化变革的前奏。依照确认“厂网分隔、主辅别离、输配分隔、竞价上网”的准则，将原国家电力公司一分为十一，建立国家电网、南边电网两家电网公司和华能、大唐、国电、华电、中电投五家发电集团和四家辅业集团公司，为发电侧商场刻画了商场主体。 2. 管住中心，铺开两端：2015 年新一轮电改发动，标志性文件是《关于进一步深化电力体系变革的若干定见》(9 号文)，新一轮变革的全体方针有两点，一是输配电价核定，二是增量配网商场和售电商场铺开，提出“在全国规划内逐步构成竞赛充沛、敞开有序、健康展开的商场体系”。 3. 继续完善电力机制：2024 年电力机制有望继续完善，新动力装机过快加快了对立点体现，动力转型和推进新式电力体系来看当时体系有助于新动力消纳及体系平衡的灵敏性调理资源，电力设备侧的后续展开有望取得方针与工业端多维度支撑。

节能减碳方案头绪明晰，电力设备职业有望长维度取得展开支撑。国务院印发《2024—2025 年节能降碳举动方案》的告诉，告诉中提及： 1) 进步可再生动力消纳才能。加快建造大型风电光伏基地外送通道，进步跨省跨区输电能力。加快配电网改造，进步散布式新动力承载力。活跃展开抽水蓄能、新式储能。大力展开微电网、虚拟电厂、车网互动等新技能新形式。到 2025 年末，全国抽水蓄能、新式储能装机别离超越 6200 万千瓦、4000 万千瓦；各区域需求呼应才能一般应抵达最大用电负荷的 3%—5%，年度最大用电负荷峰谷差率超越 40%的区域需求呼应才能应达到最大用电负荷的 5%以上。 2) 大力促进非化石动力消费。科学合理确认新动力展开规划，在确保经济性前提下，资源条件较好区域的新动力运用率可下降至 90%。“十四五”前三年节能降碳方针进展滞后区域要实施新上项目非化石动力消费许诺，“十四五”后两年新上高耗能项目的非化石动力消费比例不得低于 20%，鼓舞当地结合实际进步比例要求。加强可再生动力绿色电力证书（以下简称绿证）买卖与节能降碳方针联接，2024 年末完结绿证核发全掩盖。节能减碳方案布景下，消纳与商场化买卖有望成为电力设备后续展开添加主线，主网特高压建造有望景气，主网建造出资有望维系较高水平；配用电微电网展开有望跟着虚拟电厂以及商场化交易的运用推行而激活更大出资弹性。

1.1 全社会用电需求上涨，推进电网建造出资

全社会用电需求继续上涨。2024 年 1 月，国家动力局发布 2023 年全社会用电量 9.22 万亿千瓦时，同比添加 6.7%，2018-2023 年，全社会用电量继续添加，年均复合添加率为 6.14%。工业、交通、修建等范畴碳达峰首要经过电气化来完结，全社会用电量将继续坚持较快添加。1 月 30 日，我国电力企业联合会发布估计 2024 年全年全社会用电量 9.8 万亿千瓦时，比 2023 年添加 6%左右。估计 2024 年新投产发电装机规划将再超 3 亿千瓦，新动力发电累计装机规划将初次超越煤电装机规划。电力供给安全安稳，电力消费稳中向好，电力供需全体平衡，电力绿色低碳转型继续推进。电力需求坚持较快添加推进电网建造出资，全国电网总出资额估计超 3 万亿。“十四五”期间，国家电网方案投入 3500 亿美元（约合 2.23 万亿元），推进电网转型晋级；南网建造将规划出资约 6700 亿元，以加快数字电网和现代化电网建造进程，推进以新动力为主体的新式电力体系构建。国家电网和南边电网“十四五”电网规划出资累计将超越 2.9 万亿元，加上两大电网巨子之外的部分区域电网公司，“十四五”期间全国电网总出资估计超 3 万亿元。这显着高于“十三五” 期间全国电网总出资 2.57 万亿元、“十二五”期间的 2 万亿元。

1.2 两网出资力度不断加大，推进电网数字化和新动力转型

国家电网有限公司 2023 年加大电网出资，将超越 5200 亿元，再创前史新高。从 2019 年起，国家电网已接连四年进步电网出资。2022 年国家电网出资额 5012 亿元，同比添加 2.66%。电网投资是稳添加的重要办法，也是逆周期调理的重要环节，既能拉动上下流工业链企业，满意日益增长的电力需求，又为跨区跨省电力买卖供给确保。国家电网董事长辛保安表明，现在供电全体平稳有序，价格安稳。跟着国家经济的全体上升向好，用电量还会有一个较大的添加。估计全网紧平衡、部分有缺口、互济能保供。南边电网近些年电网出资较动摇，全体呈现出上涨的趋势。2022 年，尽管南边电网的电网完结投资额为 895 亿元，较前几年有所下降，但依据“十四五”的规划，在未来的四年，南边电网的电网建造出资额很可能添加。“十四五”期间，南边电网电网建造将规划出资约6700亿元，所以” 十四五”方案年均电网出资额约为1340亿元，推进以新动力为主体的新式电力体系构建，助力广东、广西、云南、贵州、海南等南边五省区和港澳区域碳达峰、碳中和。

2023 年，全国累计发电装机容量约 29.2 亿千瓦，同比添加 13.9%。其间，太阳能发电装机容量约 6.1 亿千瓦，同比添加 55.2%；风电装机容量约 4.4 亿千瓦，同比添加 20.7%。2023 年，全国首要发电企业电源工程完结出资 9675 亿元，同比添加 30.1%。其间，火电发电、核电发电和水风电发电占电源工程出资完结额的 10.64%、9.81%、10.24%，总计超越 30%。电网工程完结投资 5275 亿元，同比添加 5.4%。

1.3 海外欧美电网迭代进入建造新周期，展开我国家电网建造蓄势待发

在全球化的动力转型浪潮中，海外欧美国家迈入电网体系建造新周期。在欧美等兴旺国家，智能电网技能的推行和运用，以及对老化电网根底设备的现代化改造，正在成为电网展开的新趋势。依据彭博新动力财经 (BloombergNEF) 剖析显现, 2023 年全球电网本钱出资将较上一年添加 5%，抵达 3100 亿美元, 其间欧洲电网的出资额抵达 600 亿美元，数字化和高压输电网络晋级的开销占比更大，反映出全球加强电网根底设备的办法的多样性。依据美国动力部（DOE）的数据，智能电网技能的运用已为顾客和共用事业公司带来了多方面的优点，包含下降顶峰负荷、添加可再生动力的整合以及削减运营本钱。由于美国现有电网体系已有一个世纪的前史，首要由老旧的电机设备和一些现代数字技能组成。面对不断添加的电力需求、电动汽车的遍及以及散布式发电的添加，电网正承受着史无前例的压力。对此, 美国联邦和州政府活跃推进电网现代化的立法和方针。例如，《2024 年 Q1 全美电网现代化陈述》指出，在 2024 年第一季度，美国 49 个州及哥伦比亚特区和波多黎各共采纳了 567 项与电网现代化相关的举动，首要会集在动力存储布置、共用事业商业形式变革和散布体系规划等方面。

与此一起，展开我国家的电网建造也在蓄势待发，预备迎候新一轮的出资和建造热潮。许多展开我国家正处于工业化和城市化的快速展开阶段，对电力的需求日益添加。电网建造不只需求满意日益添加的动力需求，还要支撑经济添加和社会展开，一起完结环境的可继续性。许多展开我国家正在寻求经过方针变革和世界协作来招引出资，推进电网的现代化。例如, 印度正处于快速工业化和城市化阶段，电力需求大幅添加。为了应对电网体系面对的供电缺乏和输电损耗较高的问题，印度经过国家智能电网使命方案晋级现有的电网根底设备，并经过绿色动力走廊建造输电网络，更好地整合风能和太阳能等可再生动力发电才能，然后进步电力供给的安稳性和牢靠性，并大幅削减输电损耗。相同状况, 展开我国家如肯尼亚, 正阅历快速的经济和人口添加，导致电力需求急剧上升。该国的电力供给首要依靠水电和地热，但电网掩盖率仍较低。为了处理这一问题，肯尼亚国家地热开发公司（Geothermal Development Company, GDC）发布了 2023-2027 战略方案，进一步开发和运用地热资源，进步电力供给的安稳性和可继续性。这些项目将显着进步肯尼亚的电气化率，削减对化石燃料的依靠，然后支撑经济添加和社会展开。

跟着全球动力商场的不断改变和技能立异的不断涌现，无论是兴旺国家仍是展开我国家，电网建设都将成为推进动力转型和完结可继续展开的要害。在未来，咱们有望看到愈加互联互通、智能化和环境友好的电网体系，为全球经济的昌盛和人类社会的可继续展开供给坚实的根底。

2、捉住新式电力体系时机，深度电气化年代决议工业趋势

电力设备职业是一个巨大而杂乱的体系，它首要触及以下几个要害环节：上游发电：这一环节触及到电力的发生，包含各种类型的发电站，如火力发电站、水力发电站、核能发电站以及可再生动力发电站（如风能、太阳能等）。这些发电站运用不同的动力转化办法将原始动力转化为电能。中游输变电：发电后，电能需求经过输电线路和变电站进行传输和改换。输电线路担任将电能从发电站运送到各个区域，而变电站则担任调整电压，以习惯不同电压等级的电网需求。下流配用电：电能经过输变电环节后，终究抵达用户端，即配用电环节。这一环节包含配电网络的建造和保护，以及电能的计量、计费和分配。用户端的电力设备，如变压器、断路器、开关设备等，都在此环节中发挥着重要作用。调度：电力体系的高效运转离不开精确的调度。调度中心担任监控整个电力体系的运转状况，进行负荷猜测，合理组织发电方案，确保电力供给的安稳性和牢靠性。电力设备职业不只需求高质量的设备出产，还需求技能立异和智能化办理，以应对不断添加的能源需求和环境保护的要求。跟着科技的展开，智能电网、储能技能、散布式发电等新式范畴也在电力设备职业中扮演着越来越重要的人物。

2.1 发电：电力需求稳中有增，新工业展开有望激活需求弹性

新动力成为发电量增量主体，相关的电源工程出资占比高。2023 年 6 月，国家动力局发布《新式电力体系展开蓝皮书》，全面论述新式电力体系的展开理念、内在特征，拟定“三步走”展开路径，提出要加强电力供给支撑体系、新动力开发运用体系、储能规划化布局运用体系、电力体系才智化运转体系等四大体系建造。尽管火电仍是电力安全确保的主体，可是新动力逐步成为发电量增量的主体，风电光伏等新动力已成为 2023 年占电源工程出资完结额最高的部分。

跟着新动力装机体量上升，电力设备相应配套出资有望进步。跟着新动力装机体量日益巨大，电力设备相应配套根本出资有望相应取得进步，而且有望激活后续一系列活跃的连锁反应。首要，更多的出资将促进电力设备制造业的展开，包含但不限于储能体系、输电线路、变电站、智能电网技能以及相关的操控和办理体系，这些设备的晋级和扩展将增强电网的承载才能和灵敏性，从而带动调峰调频、功率猜测等相关设备出资进步。

2.2 输变电：主网特高压出资景气，主力消纳处理方案

有用处理动力运送空间问题，特高压投建高度景气。2022 年，全国电网 220 千伏及以上输电线路回路长度 88 万千米，比上年添加 2.6%，2018-2022 年全国电网 220 千伏及以上输电线路回路长度不断上涨，电网输电才能不断增强。2022 年，全国新增沟通 110 千伏及以上输电线路长度 60170 千米，比上年添加 15.7%，习惯城乡负荷添加和新动力快速展开的 220 千伏及以下电网建设继续推进，电网建造布局继续优化。全国新投产直流输电线路 2223 千米，新投产换流容量 1800 万千瓦，别离比上年下降 21.7%和 43.8%，建成白鹤滩-江苏、白鹤滩-浙江特高压直流输电工程。跨区输电才能不断进步，动力资源装备继续优化。2022 年，全国跨区输电才能抵达 18815 万千瓦，比上年添加 9.3%。2018-2022 年，全国跨区输电才能一向坚持进步。跨区跨省输电是处理我国动力资源和负荷中心逆向散布对立的重要手法，完结动力资源大规划优化装备，确保了电力充足供给。从远期看，跨区跨省运送电力规划将越来越大。国网新增特高压工程在赶紧规划建造，电网网架结构继续优化，将为更大规划动力资源优化装备打好硬件根底。

全国电网变电容量逐步上升，为供电牢靠保驾护航。2022 年，全国电网 220 千伏及以上共用变电设备容量 51 亿千伏安，比上年添加 3.4%，近五年呈现逐步上升的趋势；新增 110 千伏及以上变电设备容量 35320 万千伏安，比上年添加 4.9%。变电环节首要是在变电站和变电所完结的。变电站首要将电能升压或是降压，便利运送和运用电能。而且将多路电源聚集再分配至宽广用户，增强供电牢靠性。跟着国家智能电网战略的推进，电力职业智能巡检机器人商场规划快速添加，未来将机器人技能与电力技能交融，经过智能机器人对输电线路、变电站/换流站、配电站(所)及电缆通道完结全面的无人化运维现已成为我国智能电网的展开趋势。依据华经工业研讨院猜测，估计 2026 年我国变电站智能巡检机器人浸透率上涨至 43%，未来我国智能巡检机器人浸透率随着人工智能职业的展开将会逐年上涨，职业展开前景较为宽广。

职业参加玩家较多，2023 年国网输变电设备职业会集度 CR5 为 30.82%。2023 年国网输变电项目变电设备全年累计中标金额抵达 713.21 亿元，同比上一年添加 30.22%。在上市公司中，我国西电完结中标 53.94 亿元，占比抵达 7.56%，同比添加 71%；别的，平高电气中标 52.05 亿元，思源电气中标 41.85 亿元，特变电工中标 38.80 亿元，国电南瑞中标 33.14 亿元，长高电新中标 11.44 亿元，保变电气中标 10.95 亿元，四方股份中标 10.63 亿元，许继电气中标 10.45 亿元；全年累计有至少 65 家上市公司完结中标。

2.3 配用电：推进配电网高质量展开，助力构建新式电力体系

配电网改造潜力巨大，迎来新展开空间。2024 年 2 月，国家展开变革委、国家动力局印发了《关于新形势下配电网高质量展开的辅导定见》（以下简称《定见》）。配电网作为重要的公共根底设备，在确保电力供给、支撑经济社会展开、服务改进民生等方面发挥着重要作用。配电网是电力体系的重要组成部分，掩盖城乡区域，衔接千家万户，是电力供给的“终究一公里”。《定见》紧扣新形势下电力保供和转型方针，坚持规划引领、强化全程办理、协同推进建造，将全面进步城乡配电网供电确保才能和归纳承载才能，加快推进配电网数字化转型，促进配电网高质量展开。配电网改造晋级火烧眉毛，需求电网出资作为支撑。依据国家动力局配电网建造改造举动方案，配电网电压等级包含 110 千伏及以下电网，包含 110（66）千伏、35 千伏、10（20、6）千伏以及 380（220）伏。在配电网范畴，跟着散布式电源、储能、电动汽车等很多接入配电网，负荷正从单一用电向发用电一体化方向改变，这为电力体系部分用电平衡、运转办法组织等带来新应战。 “十四五”期间两网配电网出资总计将抵达 1.5 万亿元，配电网迎来展开时机。国家电网提出 “十四五”配电网建造出资超越 1.2 万亿元，占电网建造总出资的 60%以上。”十四五”期间，南网的电网建造规划出资约 6700 亿元，较“十三五”添加 51%，南边电网清晰配电网建造列入 “十四五”作业要点，规划出资抵达 3200 亿元，挨近电网出资的 50%。努力配网智能化的建造，包含配电自愈 100%及配网数字化相关建造，缩短停电时长，2025 年方案停电时长低于 5 小时，是 2020 年停电时长的一半左右。

依据南网动力院，2022 年，南边五省（区）城市供电牢靠率抵达 99.972%，同比进步 0.004 个百分点；中心城区停电时刻为 0.38 小时/户，同比下降 0.02 小时/户；客户均匀停电时刻降为 6.79 小时/户，同比下降 0.51 小时/户。其间，广州、深圳、佛山、中山、珠海、东莞等中心城市客户年均停电时刻坚持在 1 小时以内，三亚客户年均停电时刻初次进入 1 小时以内。深圳后海金融商务总部高品质供电引领区、珠海横琴粤澳深度协作区客户停电时刻小于 0.5 分钟，抵达世界顶尖水平。线损率是指输电进程中由于电能转化和传递的原因此导致电能丢失所占总供给电能的比例，即输电线路上电能丢失的多少，经过改造晋级输电线路及配变能够下降线损率。2022年，南边电网公司初次体系展开全公司碳盘查和节能技能监督，编制《新式电力体系线损方针核算技能规范》，总结推行公司降损减碳典型事例和技能成果，厚实推进公司办理线损降损三年举动，建成南边电网经济运转办理技能支撑体系。活跃推进线损反常的智能化排查定位，全网线损率为 5.08%，，削减损耗电量超 14.6 亿千瓦时，同比下降 0.11 个百分点，10kV 及以下线损率 2.90%，同比下降 0.01 个百分点。

南边电网配网出资占比近几年尽管略显下降的趋势，可是全体呈上升趋势，2021 和 2022 年配网出资占比坚持在 60%以上。

触及细分环节较多，工业链环节存在必定交汇。依据迪索共研，从我国配电主动化商场来看，能够供给完优点理方案的干流厂商（许继电气、国电南瑞）将取得遥遥抢先的商场比例和巨额订单；第二队伍企业（积成电子、四方股份、东方电子、北京科锐）经过剧烈的商场竞赛能够获取必定的商场比例。

作为完结配电网主动化的中心，配电主动化体系是完结配电网运转监督和操控的主动化体系，主要由配电主站、配电主动化终端和通讯通道等部分组成。配电主站体系完结配电网数据收集与监控等根本功用和电网剖析运用等扩展功用。配电主动化终端是针对配网智能化规划的智能终端，是设备于中压配电网现场的各类远方监测、操控单元的总称，经过对线路数据的剖析判断抵达故障检测、毛病敏捷定位然后完结毛病区域的快速阻隔，终究进步供电牢靠性。配电主动化终端主要包含配电终端和配电线路毛病指示器，其间配电终端首要分为站所终端（DTU）、馈线终端（FTU）等。

2022 年度，国网规划悉数 27 个省电力公司有组织变压器产品投标，经过各种投标办法发生了 163,405 台配电变压器需求。除掉流标项目之外，共完结 163,168 台配电变压器产品投标，商场全体规划约为 158 亿元。2022 年度，南网规划共有 7 个省级电力公司有组织配电变压器产品招标，商场全体规划约为 11.7 亿元。南网规划共有 24 家企业中标南网配电变压器产品，CR5 为 49.38%，职业会集度相对比较高。

E9372 毛病指示器、E9373 录波型毛病指示器作为变电站接地选线设备的有用弥补与延伸扩展，有助于进一步进步关于配电线路单相接地毛病的快速精确检测定位才能。E9372 架空远传型毛病指示器分为：E9372-O2 架空暂态特征型远传毛病指示器、E9372-O3 架空外施信号型远传毛病指示器。 E9373 架空暂态录波型远传毛病指示器设备在配电架空线路上，监测线路运转参数，检测和指示各类短路、接地毛病，向配电主站上送监测信息、波形文件和毛病检测数据。

电表迈入新需求周期，智能化进程中配用电侧需求存在弹性。2021-2023 年国家电网智能电表招标数量比较动摇，特别是 2024 年国网第一批计量设备投标需求大幅添加。由于智能电表替换的周期在 8- 10 年，2009 年投标发动之后开端快速添加投标量，在 2016-2017 年呈现了比较显着的下滑，2021-2023 年尽管增速放缓，可是投标量继续上涨。2 月 23 日，国家电网新一代电子商务渠道发布国家电网有限公司2024年第十五批收购（营销项目第一次计量设备投标收购），其间电表类、会集器及收集器和改变收集终端算计投标 4653.47 万台，同比+75.58%，其间单相智能电能表占比 82.26%，三相智能电能表占比 12.61%，会集器及收集器占比 2.34%，专变收集终端占比 2.77%，高端智能电能表占比 0.02%，电表类 4415.6 万台，电能表投标同比增速为 84.16%， A 级单相电能表 3827.77 万台，同比+106.80%。

智能电表是智能电网数据收集的首要设备，承担着原始电能数据收集、计量和传输等使命，是实现信息集成、剖析优化和信息展示的根底。单相智能电表首要用于居民用户，三相智能电表首要用于工商业用户。用电信息收集终端是对各信息收集点用电信息进行收集的设备，可完结电能表数据收集、数据办理、数据双向传输，转发或履行操控指令等功用。用电信息收集终端首要包含会集器和专变终端，会集器一般用于居民及工商业低压用户，首要完结主动抄表；专变终端用于高压专变用户，除了完结用电信息收集功用外，还重视对负荷的监控和办理。计量设备层完结电能计量等功用，首要由各种单相智能电表和三相智能电表构成。依据数据传输办法不同，现在计量设备层与终端层交互办法首要包含“会集器+电能表”、“专变终端+电能表”两种形式。

现在国内智能电表产品商场参加者较多，商场化程度较高，商场竞赛较为剧烈。2021-2023 年国家电网电能表（含用采）历年中标金额均超 200 亿元。2023 年国网总部共展开 2 个批次电能表（含用采）投标，累计中标金额抵达 232.87 亿元，同比上一年需求下降约 9.18%。2023 年国网智能电表投标项目中，前五中标企业商场占有率在 3%左右，CR5 为 16.11%，格式较为涣散，相对 2022 年商场占有率前五较安稳。2023 年国网智能电表投标市占率排前五的别离是三星医疗、许继电气、威胜、东方威思顿与炬华科技。

南边电网竞赛格式安稳，职业会集度高。2023 年南网总部共展开 2 个批次计量产品结构投标，累计投标金额抵达 45.77 亿元，同比上一年需求添加约 18.70%。2022 年前五个中标为威胜、华立科技、三星医疗、江苏林洋和青鸟鼎信。2023 年南边电网商场占有率前五为威胜、青鸟鼎信、宁波三星、华立科技、江苏林洋，与 2022 年比较，前五名的中标企业没有太大的改变，CR5 为 42.41%，商场会集度相对比较高。

2.4 调度：习惯新式电力体系的展开，完结电网安全和功率统一

调度运转是确保电网安全安稳运转、对外牢靠供电、各类电力出产作业有序进行而选用的一种有效的办理手法。将要点拓宽海量散布式主体接入、监督、操控、商场化运作与服务的才能，构成 “云大脑+边际节点”两级协同运作的云边交融新业态，推进人工智能与事务深度交融，推进调度运转办理运用云化改造，研制及运用调度实质安全体系及设备，强化二次设备智能运维，推进先进调控一体化技能运用，推行配调集约化办理。2022 年调度类硬件标段共有 18 家企业完结中标，标段总金额抵达 6.45 亿元，CR5 为 71.31%，商场会集度比较高。

依据国家展开和变革委员会发布的《电网调度组织的职权及其调度统辖规划的区分准则和直接调度的发电厂的划定准则》，我国电网调度组织分为五级，依次为：国家电网调度组织(简称国调中心)；跨省、自治区、直辖市电网调度组织(简称网调)；省、自治区、直辖市电网调度组织(简称省调)；省辖市级电网调度组织(简称地调)；县级电网调度组织(简称县调)。国调的调度主动化体系由北京科东供给；网调、省调的调度主动化体系由国电南瑞、北京科东、积成电子及国外出名厂家供给，其我国电南瑞占有较大比例；在地调商场中，干流供给商按其商场位置依次为国电南瑞、积成电子、东方电子和北京科东。

智能电网调度运转数据中心运用大数据、云核算等新技能将电网内部数据和外部数据进行交融，经过剖析、发掘，将面向事务的数据处理成面向办理的数据，取得新价值，为各专业供给一致的、同享的数据服务，进行运转决议方案，选用实时数据库、时序数据库、联系数据库、MPP 并行数据库、散布式文件体系等完结散布式异构数据存储，完结使命调度、散布式数据核算引擎、在线核算和离线发掘典型用户为佛山、茂名智能电网运转数据中心。智能停送电方案办理体系运用于省级调控中心、地县级调控中心。

2.5 出口：全球电力设备建造共振，出口环节有望景气进步

海外电力设备建造的新一轮周期为国内电力设备制造商带来了新时机。跟着全球动力需求的添加和可再生动力技能的快速展开，许多国家正在活跃推进电力根底设备的现代化和晋级。

全球动力转型：许多国家正在阅历动力结构的转型，从依靠煤炭、石油等传统动力转向愈加清洁、可继续的动力，如太阳能、风能和水能。这一转型需求很多的电力设备，包含发电设备、输电线路、变电站等。

展开我国家的需求：展开我国家在经济添加和城市化进程中，对电力的需求急剧添加。这些国家往往需求建造新的电力设备或晋级现有设备，以满意日益添加的电力需求。叠加许多国家政府出台了一系列方针，鼓舞本国企业“走出去”，参加世界电力项目建造。一起，经过世界协作项目，如“一带一路”主张，加强与其他国家的动力协作，为国内电力设备出口创造了有利条件。

兴旺国家电网再建造：欧美等兴旺国家部分电网投建时刻较为长远，叠加跟着全球动力转型电网面对着许多更新迭代适配的需求。国内电力设备制造商凭仗其在技能、本钱和服务上的优势，有望在世界商场上取得更多的订单。

长时间添加趋势：估计在未来几年内，跟着全球经济的复苏和动力需求的添加，国内电力设备出口需求将坚持长维度的添加趋势。企业需求捉住这一时机，经过技能立异、商场拓宽和品牌建造，进步世界竞赛力。

海外电力设备建造的新周期为国内电力设备制造商供给了巨大的商场潜力和展开空间。企业需求紧跟全球动力展开趋势，不断立异和进步本身的竞赛力，以完结可继续展开。电力设备工业链环节长，所以有出口时机的产品环节也较多，以下罗列部分产品环节：

智能电表欧亚非出口景气，后续展开我国家“电气化”进程有望激活更多需求。全球智能电表市场规划在 2022 年抵达 237 亿美元。展望未来，IMARC 集团估计，到 2028 年，商场规划将抵达 381 亿美元，在 2023-2028 年期间年均复合添加率为 7.8%。智能电表供给的一些优点，如最大限度地削减抄表本钱，避免断电，消除企业和顾客在计费和从头衔接费用方面的低功率，正在推进商场的添加。此外，世界各地电力体系的数字化程度也在上升。一些国家的政府正在采纳主张，在全球规划内展开智能城市。云核算和剖析技能的不断展开，正在催化对智能电表的需求。此外，对长途监测和操控电网的需求不断添加促进了商场的添加。

电表出口添加相对显着，电力设备出口有望敞开新阶段。据海关总署数据汇总计算，2023 年我国智能电表出口金额抵达 103 亿，同比添加 23%，分区域看，其间欧洲区域占比约 36%、亚洲区域出口占比约 33%、非洲区域占比约 24%。

全球并网潜在建造瓶颈，变压器出口有望成为风向标。全球变压器商场规划在 2022 年抵达 641.6 亿美元。展望未来，precedence research 估计，到 2032 年，商场规划将抵达 1195.4 亿美元，在 2023-2032 年期间契合添加率有望抵达 6.42%。近年来跟着全球电力耗费的添加和工业化程度的进步导致对电力需求添加，全球变压器商场正在加快展开。跟着各经济体努力进步动力功率和削减碳排放，晋级和扩建电力根底设备变得至关重要。新式经济体在发电和输电方面的出资不断添加，进一步推进了变压器商场的展开。此外，政府晋级现有电网和设备强壮而杰出的电力变压器的方案将在未来几年使商场获益。变压器规划和技能的立异，如智能电网和数字监控体系，正在进步运营功率和牢靠性。此外，可再生动力的大规划整合不断推进商场添加。

变压器出口添加相对显着，电力设备出口有望敞开新阶段。据海关总署数据汇总计算，2023 年我国变压器出口金额抵达 373 亿，同比添加 26%，分区域看，其间亚洲区域出口占比约 48%、欧洲区域占比约 22%、南美洲区域占比约 11%。

电网“血管”空间翻开，全球电线电缆商场正在敏捷扩展。2023 年全球电线电缆商场规划达 2027 亿美元，估计到 2033 年将抵达 3722.7 亿美元，年均复合添加率为 6.27%。根底设备建造、可再生动力的展开和高速数据传输需求是首要驱动要素。特别是在新式商场，工业化和城市化推动了对电线电缆产品的需求。一起，严厉的环境和安全法规促进企业立异，开发高性能和环保的聚合物资料。

电线及电缆出口阶段性呈现动摇，后续有望敞开新阶段。据海关总署数据汇总计算，2023 年我国智能电表出口金额抵达 1626 亿人民币，同比削减 3.5%，分区域看，其间亚洲区域占比约 49%、欧洲区域出口占比约 17%、北美洲区域占比约 16%。

开关设备需求继续添加，全球拥抱工业浪潮。全球开关设备商场规划在 2023 年抵达 802.1 亿美元。展望未来，precedence research 估计，到 2032 年全球商场规划将抵达约 1550.8 亿美元，在 2023-2032 年的猜测期内复合年添加率为 7.60%。其间，亚太区域在 2023 年是开关设备商场的领头羊，首要由于该区域对开关设备需求大，城市化和工业化的快速展开推进了对安稳电力的需求。政府方针支撑大型工业建造，我国、印度和韩国等国在乡村电气化上的出资也促进了电力需求的添加，估计将继续推进该区域开关设备商场的扩展。在2023年亚太区域开关设备商场规划就抵达了 388.7 亿美元，估计到 2032 年将抵达 679.3 亿美元，2023-2032 年的复合年添加率为 7.4%。

高低压开关及操控设备出口增速相对放缓，亚洲仍是首要出口地。据海关总署数据汇总计算， 2023 年我国高低压开关及操控设备出口金额抵达 2473 亿，同比添加 1.06%。24Q1 累积出口 599 亿元，同比增速 3.13%。分区域看，亚洲占比最多，约占 49%，欧洲区域占比约 25%、北美区域占比约 13%。

3、海外龙头生长景气，翻开未来展开空间

跟着全球化经济的不断深入，海外商场的动态对国内企业的影响日益显着。在电力设备范畴，海外商场的体现尤为有目共睹。近年来，海外电力设备标的市值继续攀升，显现出微弱的商场生机和出资招引力。这些海外企业的市值添加，往往得益于其在技能立异、商场拓宽以及品牌影响力等方面的优势。参阅海外电力设备相关企业展开途径，长维度来看，国内电力设备企业有较大发展潜力。

3.1 伊顿：全球智能电力动力办理的领军企业

伊顿（ETN.N）建立于1911年，以其立异的电力办理体系和电气组件而出名，在动力功率和安全方面具有深沉的专业知识。公司经过其先进的技能和产品，努力于进步动力的运用功率和牢靠性，一起削减环境影响。伊顿的首要产品包含电力办理体系、电路保护设备、电源质量处理方案、以及动力智能服务，都广泛运用于数据中心、工业设备、商业修建和住所商场，协助客户优化动力耗费，完结可继续展开。

在 2024 年第一季度，伊顿电气公司取得了显着的成绩添加。该公司在该季度完结了 59.4 亿美元的收入，与上一年同期比较添加了 8%。经营赢利抵达了 13.7 亿美元，同比添加了 27%，经营赢利率进步到了 23.1%，比上一年同期添加了 3.4 个百分点。伊顿电气的事务中心在于电气事务，这一点在2024年第一季度尤为显着。该季度电气事务的收入和经营赢利别离占公司总收入和总经营利润的 70%和 77%。进一步剖析伊顿在北美的电气事务，咱们能够看到：在 2023 年全年，伊顿在北美的电气事务收入抵达了 101 亿美元，与前一年比较添加了 19%，显现出了加快添加的趋势。经营赢利为 27 亿美元，同比添加了约 40%，经营赢利率抵达了 27%，同比进步了大约 4 个百分点。在 2024 年第一季度，伊顿在北美的电气事务收入为 26.9 亿美元，同比添加了 17%，接连第十个季度完结了两位数的添加。经营赢利为 7.85 亿美元，同比添加了约 50%，经营赢利率进步到了 29.2%，同比进步了约 6.3 个百分点，环比也进步了大约 1 个百分点。

3.2 西门子动力：全球电力和主动化技能的领导者

自公司建立以来，西门子动力（ENR.DF）一向专心于研制和专利堆集，努力于推进电力职业的技能进步和可继续展开。截止到 2023 年，西门子在全球共具有 46,500 余项授权专利和 51,000 多名研讨和开发人员。自 2023 年 6 月欧洲单一专利准则正式启用以来，欧洲专利局已收到 12,000 多份该类型专利申请。公司在 2023 财年的研制投入约为 62 亿欧元，比上一财年添加近 11%。

西门子动力在2024年上半年的营收和订单添加表明晰其在全球电力设备商场的领导位置。同比增长 28%的营收和 30%的订单添加，凸显了公司事务的微弱气势。德国和意大利的高压直流订单，以及美国商场的微弱需求是推进西门子动力订单添加的首要动力。这表明晰这些区域关于高效、牢靠电力传输技能的高度需求。

3.3 日立动力：全球动力立异处理方案的供给者

日立动力（Hitachi Energy Ltd.）专心于为电力、工业和根底设备范畴的客户供给掩盖全价值链的立异处理方案和服务。自公司建立以来，日立动力一向秉承立异精力，努力于开发先进的电力管理技能，以支撑全球向可继续动力体系的转型。其产品线包含了从电力生成、传输到分配的全方位处理方案，包含变压器、断路器、继电保护设备、智能电网技能、以及动力存储处理方案等。公司在电力电子和可再生动力集成方面具有深沉的专业知识，其产品广泛运用于全球各地的电网和动力项目中。

3.4 通用电气：电力职业的领导者

通用电气（GEC.L）自1892年建立以来，一向是电力职业的领导者，专心于动力、可再生动力、航空航天以及健康医疗范畴的电力处理方案。现在通用电气现已拆分成了独立的三家上市公司： GE AEROSPACE（专心于航空航天）、GE VERNOVA（专心于动力）、GE HEALTHCARE （专心于健康医疗）。GE VERNOVA，作为通用电气在动力范畴的分支，继续引领着电力职业的立异和展开。其产品线专心于供给全面的动力处理方案，包含高效的燃气轮机、先进的蒸汽轮机、立异的风力发电技能、太阳能发电体系、以及电池储能处理方案等。

2023 年，通用电气在动力板块比较较与 2022 年取得了较为显着的成绩添加。公司完结了 327.81 亿美元的收入，与上一年同期比较添加了 16.96%。2019-2022年经营收入部分的下降首要是由于行业新动力本钱的快速下降导致传统动力事务受挫，以及并购和分拆战略未能有用习惯商场改变，这也促进通用电气进行公司拆分。近几年的订单金额起浮全体比较安稳，2023 年公司的订单金额抵达 411.06 亿美元，比较 2022 年同期上涨了 26.55%。

2019-2023 年，通用电气营动力和可再生动力职业经营收入首要来自于燃气动力事务，别离占比 39%/38%/37%/41%/41%，其次是陆优势电事务，别离占比 31%/33%/34%/29%/26%。此外，水电、海优势电和混合动力处理方案事务营收占比每天都在稳步进步，从 3%添加到 9%。公司分地区经营收入首要会集在美国和欧洲等国家和区域，别离占比 38%和 25%，其次亚洲区域占比 16%，中东和非洲占比 12%。

3.5 哈蒙德电气：全球电力变压器和动力处理方案领导者

哈蒙德电气是一家全球抢先的电力变压器和组件制造商，专心于为动力、工业和根底设备范畴的客户供给立异和定制的电力处理方案。自公司建立以来，哈蒙德电气就一向秉承立异精力，努力于开发高质量的电力办理技能，以支撑全球对可继续和牢靠动力体系的需求。其产品线全面掩盖了电力传输和分配的各个环节，包含但不限于定制和规范变压器、干式变压器、配电和电源变压器、以及相关的电力组件。

收入稳步添加，美国区域为首要收入来历。在 2021-2023 年，哈蒙德电气公司经营收入稳步添加，营收别离为 3.8/5.6/7.1 亿美元，同比添加了 18.04%/46.89%/27.15%。24Q1 经营收入为 1.9 亿美元，同比添加 11.4%。在区域经营收入构成方面，美国区域一向是首要营收来历，占比超越 60%。 24Q1 营收美国占比为 69%，加拿大占比 25%，印度占比 6%。

2018-2023 年，哈蒙德电气公司的毛利率完结了稳步添加，从 23%添加到 33%，2023 公司的毛利抵达了 1.7 亿美元。GAAP 净赢利也完结了大幅添加，19-23 年的 GAAP 净赢利别离为 8.7/10.5/12.1/34.5/47 百万美元，同比添加 188%/20%/15%/185%/36%。

（本文仅供参阅，不代表咱们的任何出资主张。如需运用相关信息，请参阅陈述原文。）

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